中国当先的软件完全治理计划与任职供应商。自2006年创立至今永远僵持“国际化”、“专业化”、“高端化”的开展计谋。公司聚焦“金融科技”、“智能物联”和“聪慧能源”三大交易规模，依托从芯片、硬件、操作体系到操纵软件的软硬件一体化产物与治理计划才气，以及涵盖需求、斥地、测试、运维于一体的归纳任职系统，赋能金融、能源、通信、汽车、工业缔造、医疗、教授、贸易地产、家居、消费电子等行业客户，满意客户数字化升级转型的需求，帮帮客户达成价格晋升。个中，金融科技交易紧要环绕国内金融行业国产化、数字化转型需求，为银行、保障、券商等持牌金融客户供应专业的产物治理计划及工夫任职；智能物联交易设立筑设了从端到边到云、从底层工夫到上层操纵的物联网治理计划全栈工夫才气，面向聪慧金融、聪慧能源、聪慧都邑、聪慧医疗、工业互联、聪慧教授、聪慧园区等行业规模打造“云-边-端”高效、安好、协同的治理计划；聪慧能源音讯化交易向以电力为主的能源行业客户供应数字化治理计划，包罗但不只限于能源物联网、电力AI、电力营销、电力音讯化及音讯安好、数据搜集与剖判、电网优化、坐褥挪动功课经管、营销挪动功课经管、归纳能源任职等范畴内的产物与计划。

　　事迹短期承压，看好改进交易开展。2023年前三季度，公司达成收入21.62亿元,同比消浸2.37%；达成归母净利润0.98亿元，同比消浸18.95%；扣非归母净利润0.47亿元，同比消浸34.21%。利润端消浸紧要系智能物联交易中的守旧工夫任职交易因客户需求淘汰，正在项目短期安排历程中，相应的人力本钱有所扩展。同时，一面改进交易尚处于项目参加期。跟着改进交易行业落地的不休饱动，改进交易的收入将不休晋升。2023年上半年，公司达成营收为14.35亿元，同比淘汰3.24%；归母净利润0.80亿元，同比淘汰8.36%；扣非归母净利润0.30亿元，同比淘汰27.91%。2023年上半年公司归纳毛利率为26.64%，同比淘汰1.51pct；三费率方面，发售/经管/研发用度率差别为3.20%/9.20%/10.74%，同比差别变化+0.33pct/+0.78pct/+0.12pct。截至2023年9月30日，公司筹备性净现金流为-2.60亿元，同比缩窄7.88%；合同欠债1.23亿元，同比淘汰16.61%。

　　中心交易稳步伸长。分项交易方面。2023年上半年，金融科技交易达成收入7.86亿元，同比伸长12.03%，占总营收的54.78%，毛利率为26.08%；智能物联交易达成收入4.24亿元创新，同比淘汰22.32%，紧要系智能物联交易中的守旧表包交易因客户需求淘汰，交易量相应消浸，占总营收的29.52%，毛利率为27.12%；聪慧能源音讯化交易达成收入1.55亿元，较上年同期伸长3.45%，占总营收的10.83%，毛利率为28.76%。以上三大主开交易中，除智能物联交易收入显现下滑表，其他两大交易收入均维系伸长趋向。

　　深度拥抱“鸿蒙+欧拉”生态，滋漫空间宽敞。10月31日，南方电网与绽放原子开源基金会协同主办、华为协办的“电鸿物联操作体系宣布会”正在京举办，会上推出了国内首个电力物联操作体系（电力鸿蒙OS）一款面向电力行业周围算计场景、物联终端嵌入式场景的开源操作体系。公司与南方电网公司的合营最早能够追溯到2016年，深度加入和见证了电网工夫改进的全豹历程。依赖正在OpenHarmony数字底座的深挚工夫堆集和对电网规模的长远明白，自2022年起，公司踊跃查究实验基于OpenHarmony的电网工夫倾向，实践加入并深度支柱了电鸿物联操作体系的研发，并密切纠合电鸿物联操作体系的安排理念，已率先自立研发推出了基于电鸿物联操作体系的聪慧台区全景监控体系、输电线途全景监控体系等多个计划，实时配合电力行业对自立可控智能物联的安放需求。别的，公司是绽放原子开源基金会黄金施舍人、OpenHarmony项目A类施舍人创新创新、OpenHarmony项目群七家初始成员单元之一、OpenHarmony项目群作事委员会成员、openEuler项目群黄金施舍人、openEuler社区紧张进献者、国际开源机闭Linaro 96Boards中心会员，与金融、通信、电力、互联网、地产等行业头部重量级合营伙伴酿成密切的计谋合营伙伴相闭。咱们以为，公司深度加入“鸿蒙+欧拉”生态筑树，希望从华为滋长时机中充裕获益。

　　鼎力饱励改进交易，开采新伸长主力创新。公司鼎力开展以产物研发为中心的自立改进交易，确定了多个工夫当先、对行业开展起中心功用的产物和治理计划，贸易落地初见见效，个中，拥有代表性的有：1）OpenHarmony体系平台研发及财产化治理计划和产物系列。目前已推出7款面向行业的基于OpenHarmony的软件刊行版操作体系HiHopeOS并落地商用，并累计完毕14款芯片适配，接续打造OpenHarmony软硬一体化通用工夫与任职平台。2）openEuler体系平台研发及财产化治理计划与系列化产物，公司推出了基于openEuler研发面向周围、云场景的任职器操作体系HopeStage，曾经正在金融保障、能源电力、智能交通等规模达成落地，供应世界产化根柢软件栈。2023年上半年已与多家主流的任职器厂商、行业标杆客户展开合营，并达成发售。3）AI中枢平台研发及财产化治理计划。2023年上半年，公司宣布了《润和软件人为智能（AI）计谋白皮书》，重心提出了公司人为智能1+6+N开展计谋：即1个AI中枢平台任职，6个笔直规模智能化任职笼盖电力、医疗、缔造、金融任职、金融测试、斥地能效，N个直击客户痛点、紧贴客户需求的智能化治理计划。2023年7月，公司正式宣布AI中枢平台（AIRUNS）1.0公测版本，AIRUNS是一个以数据为中心的改进平台，旨正在供应高效的模子斥地和迭代才气。目前，AIRUNS已参加贸易操纵，公司通过AIRUNS为国内某大型贸易归纳体迅疾斥地并交付了一套智能垃圾算帐平台。按照公司2023年半年报，改进交易2023年半年度已达成发售收入约1.73亿元，占开业收入总额比重为12.02%。跟着改进交易不休开展，公司倾向正在另日几年内，改进交易范畴将大幅晋升，成为新一轮伸长周期的主力，改进交易收入占比也将大幅晋升。

　　人为智能多点着花，成效丰裕。11月13日，公司宣布了人为智能的五项宏大发扬。1）AI中枢平台AIRUNS迎来新功用升级，巩固了AI标注、模子编排、实行仿线）基于公司自立研发大模子工夫的ChatResearch研报阅读帮手产物宣布，产物应用公司自立研发的研报解析算法，对研报举办逐行、逐图、逐表的特性化解析，并应用金融行业的专业语料举办题目与图谋的照射，酿成检索特性条款，使得研报中提取的实质高度符适用户图谋，再诈骗大模子的归结才气举办总结并酿成题目标答复；3）基于公司自立研发大模子工夫的金融APP测试帮手产物宣布。公司基于金融测试的行业靠山和数据阅历，针对金融测试场景中的人为测试繁琐、作事量大等题目，修建APP测试帮手，也许明显低落人为操作本钱，晋升金融测试作事恶果；4）宣布润和软件变电站AI智能剖判主机，该产物可针对现场算力、算法管控和迭代的诉求，扶帮多做事、多算法的生动更改抵达硬件资源高诈骗率；5）宣布润和软件4S店迎客呆板人AIRobot。产物纠合了导购、安好监控和音讯任职功用，也许协帮伙计完毕应接顾客、供应饮品，先容车型音讯、指挥游历、按时察看等功课，缔造更具吸引力的购车情况。咱们以为，公司诈骗本身正在金融、电力等规模的结壮根柢和行业阅历，希望推出更多投合下业客户需求的人为智能产物或模组。

　　（1）金融科技交易：咱们以为，金融科技交易是公司占比最大的交易，公司紧抓国内金融行业国产化、数字化转型需求，同时接续伸开大客户计谋，踊跃开采海表墟市和表资银行客户。咱们估计该一面交易希望维系较迅疾率伸长，2023-2025年收入增速差别为20%/25%/27%。

　　（2）智能物联交易：咱们以为，2023年因为守旧工夫任职交易客户需求淘汰、改进交易方才起步等要素叠加，智能物联交易增速相对较慢。公司环绕OpenHarmony、openEuler鼎力开展改进交易，咱们估计2024年跟着改进交易行业落地的不休饱动，该一面交易希望受改进交易动员而迅疾伸长，2023-2025年收入增速差别为10%/30%/40%。

　　（3）聪慧能源音讯化：咱们以为，聪慧能源音讯化希望延续2023年上半年的伸长态势，另日三年增速较为安定，估计2023-2025年收入增速差别为5%/10%/10%。

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　　润和软件：近年来，公司重心开展以开源鸿蒙、开源欧拉、AI中枢平台等为主的改进交易

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